周四（12月18日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于4340美元/盎司附近，本交易日重點(diǎn)關(guān)注特朗普的全國講話和延遲公布的美國11月CPI數(shù)據(jù)。在2025年年末的全球金融市場中，黃金價(jià)格猶如脫韁野馬般強(qiáng)勁上揚(yáng)。

受到美國就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期重燃以及地緣政治緊張局勢升級(jí)等多重因素的合力推動(dòng)，周三現(xiàn)貨黃金價(jià)格繼續(xù)攀升，盤中最高曾觸及4348.70美元/盎司，收報(bào)4338美元/盎司附近，漲幅接近1%。與此同時(shí)，白銀價(jià)格更是突破66美元大關(guān)，創(chuàng)下歷史新高66.88美元/盎司，鉑金也觸及逾17年最高點(diǎn)。

美國11月就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，投資者普遍解讀為美聯(lián)儲(chǔ)可能加速降息的信號(hào)。黃金作為非孽息資產(chǎn)，在低利率環(huán)境下往往表現(xiàn)出色，因?yàn)榻迪?huì)降低持有黃金的機(jī)會(huì)成本，從而吸引更多資金流入。

國際地緣政治局勢的惡化也為黃金提供了強(qiáng)勁支撐。據(jù)美國記者塔克·卡爾森援引國會(huì)議員消息，特朗普可能對(duì)委內(nèi)瑞拉動(dòng)武，并計(jì)劃在美國東部時(shí)間12月17日晚九點(diǎn)（北京時(shí)間周四上午10:00）的全國講話中正式宣布此事。這一潛在的軍事行動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)迅速點(diǎn)燃市場避險(xiǎn)情緒，推動(dòng)投資者涌向黃金等安全資產(chǎn)。

美元的走勢與全球央行政策也密切相關(guān)。盡管美元周三上漲，但今年迄今已下跌約9.5%，創(chuàng)下2017年以來最大年度跌幅。這一弱勢為黃金提供了支撐，因?yàn)辄S金以美元計(jì)價(jià)，美元貶值往往推高金價(jià)。市場正等待本周多家央行的決定，包括周四的英國央行和歐洲央行，以及周五的日本央行，后者預(yù)計(jì)將把利率上調(diào)至30年來最高。這些政策變動(dòng)可能進(jìn)一步影響美元匯率，如果其他央行轉(zhuǎn)向緊縮，而美聯(lián)儲(chǔ)維持寬松，美元可能繼續(xù)承壓，利好黃金。

綜合來看，黃金市場的未來走勢取決于多重因素的演變。如果CPI和PCE數(shù)據(jù)確認(rèn)通脹降溫，降息預(yù)期將進(jìn)一步升溫；若委內(nèi)瑞拉局勢升級(jí)成沖突，避險(xiǎn)需求將爆炸式增長。但需警惕美元反彈和美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部分歧帶來的下行風(fēng)險(xiǎn)。短期內(nèi)，黃金有望分別測試4350美元和4380阻力，中長期來看，2026年經(jīng)濟(jì)不確定性或推動(dòng)金價(jià)向更高水平進(jìn)發(fā)。

總之，這一輪黃金上漲不僅是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和地緣政治的短期反應(yīng)，更是全球不確定性加劇的鏡像。投資者應(yīng)密切關(guān)注即將公布的數(shù)據(jù)和特朗普的全國講話，理性把握機(jī)會(huì)。在貴金屬市場，白銀的強(qiáng)勢或預(yù)示更多輪動(dòng)行情，而黃金作為核心避險(xiǎn)資產(chǎn)，其光芒將繼續(xù)閃耀。